Qu'est-ce qu'un taux de swap Un taux de swap est le taux de la partie fixe d'un swap déterminé par son marché particulier. Dans un swap de taux d'intérêt. Il s'agit du taux d'intérêt fixe échangé pour un taux de référence tel que le LIBOR plus ou moins un spread. C'est aussi le taux de change associé à la partie fixe d'un swap de devises. RUPTURE Taux de swap Un swap de taux d'intérêt est l'échange d'un taux variable pour un taux fixe un échange de devises est l'échange des paiements d'intérêts dans une monnaie pour ceux d'un autre. Dans les deux types d'opérations, l'élément fixe est désigné sous le nom de taux de swap. Les swaps de taux d'intérêt sont désignés à l'égard de la tranche à taux fixe du swap, qu'ils soient payeurs ou receveurs de swap fixe. Le flux de trésorerie de la jambe taux fixe du swap est fixé lorsque le commerce est fait. Le flux de trésorerie de la période de taux variable est fixé périodiquement sur les dates de révision des taux. Qui sont déterminés par la période de réinitialisation de la jambe à taux variable. L'indice le plus courant pour le taux variable est le LIBOR à trois mois en dollars américains. Cela peut être payé trimestriellement, donc tous les trois mois, ou composé et payé semestriellement. L'écart au-dessus ou au-dessous du LIBOR reflète à la fois la courbe de rendement et tout écart de crédit à imputer. Les paiements de taux d'intérêt entre le fixe et le taux variable sont compensés à la fin de chaque période de paiement, et seule la différence est échangée. Swap de devises Il existe trois types différents d'échanges de taux d'intérêt pour un swap de devises: (1) le taux fixe d'une monnaie pour un taux fixe de la deuxième (2) le taux fixe d'une monnaie à un taux variable de la seconde et ( 3) le taux flottant de un à un taux flottant de la seconde. Dans chacune de ces trois variantes, il existe deux variantes supplémentaires: le swap peut inclure ou exclure un échange complet du principal de la monnaie au début et à la fin du swap. Les paiements de taux d'intérêt ne sont pas compensés parce qu'ils sont calculés et payés dans différentes devises. Indépendamment de la question de savoir si le principal est échangé, un taux de swap pour la conversion du principal doit être fixé. S'il n'y a pas d'échange, cela est simplement utilisé pour le calcul des deux principaux montants notionnels de la monnaie sur lesquels les paiements de taux d'intérêt sont fondés. S'il ya un échange, où le taux de swap est fixé peut avoir un impact important sur les bénéfices ou les pertes entre les dates de début et de fin du swap. Currency Swap BREAKING Down Swap de devises Un swap de devises peut être fait de plusieurs façons. S'il ya un échange complet de capital au moment de l'opération, l'échange est annulé à la date d'échéance. Les swaps de devises sont négociables pendant au moins 10 ans, ce qui en fait une méthode très flexible de change. Les taux d'intérêt peuvent être fixes ou flottants. Contexte Les swaps de devises ont été initialement effectués pour contourner les contrôles des changes. Comme la plupart des économies développées ont éliminé les contrôles, elles sont le plus souvent effectuées pour couvrir les investissements à long terme et pour modifier l'exposition aux taux d'intérêt des deux parties. Le prix est habituellement exprimé en LIBOR plus ou moins un certain nombre de points, en fonction des courbes de taux d'intérêt à la création et du risque de crédit des deux parties. Échange de capital Dans un swap de devises, les parties conviennent à l'avance s'ils échangent ou non les montants en principal des deux monnaies au début de la transaction. Les deux montants en principal créent un taux de change implicite. Par exemple, si un swap implique un échange de 10 millions contre 12,5 millions, cela crée un taux de change EURUSD implicite de 1,25. À l'échéance, les deux mêmes montants de principal doivent être échangés, ce qui crée un risque de change puisque le marché peut être passé de 1,25 au cours des années intermédiaires. De nombreux swaps utilisent simplement des montants notionnels de capital. Ce qui signifie que les montants en principal sont utilisés pour calculer les intérêts dus et payables à chaque période, mais non échangés. Échange de taux d'intérêt Il existe trois variations sur l'échange des taux d'intérêt: taux fixe à taux fixe taux variable à taux variable ou taux fixe à taux variable. Cela signifie que dans un swap entre euros et dollars, une partie qui a une obligation initiale de payer un taux d'intérêt fixe sur un prêt en euros peut échanger cela pour un taux d'intérêt fixe en dollars ou pour un taux variable en dollars. Alternativement, une partie dont le prêt en euros est à un taux d'intérêt variable peut échanger ce soit pour un taux flottant ou un taux fixe en dollars. Un échange de deux taux flottants est parfois appelé un swap de base. Les paiements de taux d'intérêt sont habituellement calculés trimestriellement et échangés semestriellement, bien que les swaps puissent être structurés selon les besoins. Les paiements d'intérêts ne sont généralement pas compensés parce qu'ils sont dans des devises différentes.
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